UTXO（Unspent Transaction Output）即为未消费交易输出的意思。在比特币中类似于以太坊中的账户模型。 在比特币中，一笔交易的每一条输入和输出实际上都是UTXO，输入UTXO 就是以前交易剩下的， 更准确的说是以前交易的输出UTXO。这是比较官方的一个说法。

简单来说，我们都知道比特币是虚拟的，本质上就是一串代码。而记录比特币交易的账户模型，就是UTXO。它记录了，包括你账户交易了多少比特币，两者的交易地址，资金来源，数额等等。所以本质上说，确实没有什么比特币，有的只是记录的一个个UTXO。

举个例子，假如我们现在钱包里有100块钱，你要花5块钱，然后找零95块。当你拿出来100块大洋花出去的时候，这100块就已经不能再算作UTXO，只有找零得到的95块，才会算作UTXO。所以，比特币使用前后所链接的公链，记录所有交易记录，当之前的 UTXO 出现在后续交易的输入时，就表示这个 UTXO 已经花费掉了，不再是 UTXO 了。不过整个新的交易，会记录在新的区块上，没有改变历史区块的数据。

另外还要提一下，UTXO与传统的账户系统有什么区别。假如有两个人，一个是小明，一个是小美。小明要给小美转100块钱。那么传统的账户模型是这样的：先判断小明账户里是否有100块的余额，然后在小明的账户里减少100块，在小美账户里增加100块。

但UTXO的机制是这样的：小明的账户里有200块钱，他要想给小美转账，必须将200块钱全部消耗掉。所以他不仅要给小美转100块，还要给自己账户转100块。这样一个好处就是，如果从第一个区块开始逐步计算所有比特币地址中的余额，就可以计算出不同时间的各个比特币账户的余额了。